7月8日，国内互联网咖啡品牌商瑞幸咖啡召开战略级新品发布会，对外宣布在全国近3000家门店40个城市推出10余款小鹿茶产品，为了增加热度瑞幸咖啡也并邀请明星刘昊然代言，这也代表着它正式进军新茶饮市场。

　　提到瑞幸咖啡，它的扩张之路算是典型的互联网烧钱模式。靠快速烧钱在线下城市广开门店，线上广发优惠券吸引用户后成功在咖啡行业打响知名度。为了抢占时机于今年5月17日正式赴美上市，成为全球最快IPO的企业。只是巨额亏损下在上市后也未减轻亏损的现状，这也让它难以获得投资者的信任，股价表现也是跌跌不休，这一情况对于瑞幸咖啡来说也是一个很大的危机。

　　在咖啡行业还未完全站稳脚跟的瑞幸咖啡，这次进军茶饮市场对它来说到底是一个机会还是另外的一个坑呢？随着新茶饮市场竞争越发激烈，资本的入局让头部品牌有更大发展机会，瑞幸咖啡单挑喜茶跟奈雪的茶的几率有多大呢？

　　01 瑞幸咖啡上市速度快但深陷巨额亏损 进军新茶饮市场试图挖掘新营收增长

　　国内互联网行业发展起来的不少平台，它们有个共性那就是烧钱抢占市场，当然能够有这样的操作前提还是要在某一行业已经树立了一定的竞争优势，其中瑞幸咖啡算是典型的代表平台。一提到瑞幸咖啡，外界对它的印象不是咖啡多好喝，而是这是一家有钱、发展迅猛、上市速度快的企业，可以说它在咖啡行业出圈靠的还是典型的互联网发展模式。

　　回顾瑞幸咖啡的发展路径来看，从它的创始人团队来说这就是一家很有互联网概念的企业，它由神州租车的高管所创立的。从成立开始，瑞凯咖啡就是一家“不差钱”的企业，不仅获得风投机构的青睐，背后的神州租车也是它的重要投资伙伴。从它的融资规模跟速度来看，瑞幸咖啡很受风投机构的青睐。

　　2018年7月11日，瑞幸咖啡宣布A轮融资，融资2亿美元，投后估值10亿美元

　　12月12日，瑞幸咖啡宣布完成2亿美元B轮融资，投后估值22亿美元，愉悦资本、大钲资本、新加坡政府投资公司（GIC）、中金公司等参与融资。

　　12月12日，瑞幸咖啡宣布完成2亿美元B轮融资，投后估值22亿美元，愉悦资本、大钲资本、新加坡政府投资公司（GIC）、中金公司等参与融资。

　　在不差钱的背后，瑞幸咖啡在短期内迅速在全国各地开设门店，这一扩张速度也是令外界瞠目结舌。成立仅仅14个月就已经开店超过2000家，按照计划，2019年，瑞幸将再开2500家，年底达到4500家，成为中国最大的连锁咖啡品牌。截至2019年3月31日，瑞幸咖啡的累计用户达到了1680万。

　　快速、高频的融资原因在瑞幸咖啡的营收和利润数据中可见一二。招股书显示，2017年瑞幸咖啡营收可以忽略，亏损5637万；2018年营收8.4亿，亏损16.2亿；2019年第一季度，单季营收4.785亿，同期亏损5.518亿。更值得注意的是，瑞幸咖啡的亏损额一直比营业收入还高。咖啡业务亏损这么高对于瑞幸咖啡来说确实是一大危机，在这背景下要么能快速找到盈利方式，要么就要积极发展新业务拓展营收来弥补这个资金缺口。

　　这次瑞幸咖啡高调宣布将要进军新茶饮市场，一方面是看重新茶饮市场的发展潜力，另一方面瑞幸咖啡在线下已经有不少的门店，发展新茶饮市场还是有一定的基础，只是瑞幸咖啡能够在这个行业成功掘金吗？

　　02 瑞幸咖啡现金流压力大营收面临大挑战 新茶饮市场迎战喜茶跟奈雪压力不小

　　外界对于瑞幸咖啡进军新茶饮市场也是褒贬不一，不可否认的是瑞幸咖啡通过经过20个月的快速发展，在全国主要城市布局的门店数量逐渐增加，这个门店扩张速度是远超星巴克(89.77, 0.70, 0.79%)在中国市场的发展，这也让瑞幸咖啡的知名度得到提升，部分业内人士会认为瑞幸咖啡发展新茶饮还是比其他同行有些优势。

　　只是对于这样一家靠烧钱抢占市场的互联网咖啡平台来说，瑞幸咖啡对于资金口的需求很大，这次进军新茶饮市场肯定也要增加投入，能否在这个市场掘金面临很大挑战。在美股研究社看来，瑞幸咖啡在新茶饮市场也许还是难以获得很大收获。

　　一、瑞幸咖啡的运营成本居高不下，资金压力大发展新业务并不易

　　根据招股书的数据显示，今年一季度，瑞幸咖啡最大的两项费用：店面租金、销售营销费用分别为2.82亿、1.68亿，公司总营业费用为10.05亿元。这也意味着，瑞幸咖啡以单季10亿的成本只换来了不到5亿的收入，这昭示了其营收的增长速度难以抵消急速扩张的成本压力。

　　对于瑞幸咖啡来说，发展新茶饮市场虽说会借助它在线下的门店，但是这部分的成本投入也并不低，一方面是要加大对于原材料的采购，新茶饮的各种材料成本、运输成本等等；另一方面结合瑞幸咖啡的融资数据可发现，今年4月之前，瑞幸咖啡去年向铁杆支持者包括陆正耀自身融资的4亿美元已消耗了超过八成，剩余的四亿多人民币甚至不足以再亏损一个季度。在这样的状况下，瑞幸咖啡的资金运转面临不小的压力，能否有充足的资金发展新茶饮业务还是受到质疑。

　　二、瑞幸咖啡的主业务面临星巴克这个强敌，互联网模式运营咖啡业务并不吃香

　　瑞幸咖啡能够迅速在咖啡行业成为独角兽，关键的还是它抓住了互联网模式来发展，毕竟此前并没有其他企业真正做起来，而且星巴克重视线下门店，线上配送这一环节当时也并未引起它的重视。在这样的前提下，本身拥有不少资金的瑞幸咖啡能够在全国各地掀起一轮开店热潮还是让星巴克有点危机感，为了应对瑞幸咖啡的迅猛扩张，星巴克也采取了一些措施来应对。

　　去年8月，星巴克与阿里(169.07, 2.52, 1.51%)巴巴达成新零售全面战略合作。就此星巴克归入阿里队伍，并上线饿了么，开始提供外卖。12 月 14 日，上海天猫超级品牌日上，星巴克和天猫宣布上线‘线上新零售门店’，星巴克与阿里系会员体系全面打通。从星巴克跟阿里合作的这些动作来看，双方在线上线下各取所需，借助阿里的线上资源还是弥补了星巴克在这方面的不足，在这样的布局下，瑞幸咖啡的线上配送模式并不具有很强的竞争优势。同时瑞幸咖啡的咖啡品种的评价也不敌星巴克的口碑，它也并未借低价咖啡饮料赢得更多消费者的信赖。

　　三、新茶饮市场如今劲敌环绕，瑞幸咖啡要面临喜茶跟奈雪的茶这俩强敌

　　据中商产业研究院发布的《2018-2023年中国茶饮行业市场前景及投资机会研究报告》数据显示：2017年全国综合饮品店（如甜品店、各类水吧、传统奶茶店、传统茶社、新中式茶饮等，不包含咖啡店）销售额达472亿元，同比增长14.29%。预计2019年，综合饮品销售额有望突破600亿元。新茶饮市场有这么大的发展前景，难怪瑞幸咖啡也野心满满，只是对于它来说这个行业已经有不少头部品牌。

　　在新茶饮市场，喜茶跟奈雪的茶算是里面的佼佼者。2016 年喜茶获得 IDG 资本和何伯权的 1 亿元融资；2018年4月，喜茶最近已完成 4 亿元 B 轮融资；今年5月份，有媒体爆出喜茶完成腾讯、红杉参投的新一轮融资、估值超80亿元，虽说暂时并未对外官宣，但这一传闻也许也并不是无中生有。随着喜茶跟奈雪都收获不少风投机构的青睐，如果消息属实的话这会进一步提高它在新茶饮市场的地位。对于瑞幸咖啡来说，一旦它不能迅速将小鹿茶品牌做起来，后续要想拉近跟头部企业的差距也会很大。

　　03 瑞幸咖啡发展小鹿茶算是一个新尝试 后续需快速提升品牌形象吸引更多用户

　　对于瑞幸咖啡来说，新一季度的财报季即将来临，它的最新财报业绩能否理想也直接关系到它的股价表现。在这个季度，外界最为关心的是瑞幸咖啡的亏损情况，如果仍然还是亏损阶段并且亏损额度加大将会影响投资者对它的信任，在这样的前提下，瑞幸咖啡发展新业务确实很迫切。这次进军新茶饮市场也许对于它来说也是一个机会，在互联网与新媒体时代背景下，网红经济日益发达，瑞幸咖啡能否在茶饮市场推出爆款产品很重要。

　　伴随着消费升级，茶饮这个细分领域内的新式茶饮：喜茶、因味茶、奈雪の茶等异常爆发，还是得益于它们不断推出各种爆款茶品赢得消费者的青睐。根据喜茶、奈雪的茶的成功来看，它们受到消费者的喜欢，并不仅仅是门店装修有自身风格，其中茶的味道仍然是最重要的，对于瑞幸咖啡来说要想将小鹿茶提升品牌知名度，如何在味道这一关做出自身特色很重要。