黄光裕，中国商界谜一般的传说，他贫苦出身却三夺中国首富，身价最高达450亿，他曾执掌中国最大的家电帝国，却在巅峰时刻锒铛入狱。

　　多年不在江湖，江湖到处是他的故事。今天他时隔12年再度回归的消息传出后，国美系股票应声大涨，国美零售涨20%，国美金融科技大涨60%，中关村(12.360, 1.12, 9.96%)、*ST美讯直线涨停。

　　王者归来，中国零售业要变天了？

　　壹

　　先来看黄光裕称霸中国电器连锁业的故事，从中可以理解他为何能白手起家缔造国美帝国，又为何难逃入狱的宿命。

　　黄光裕生于1969年，祖上原来是地主之家也曾显赫过，后来新中国不是有过一段革命年代嘛，黄家就家道中落了，其父入赘到潮汕曾家，并生了4个孩子，直到成年后孩子们才自己改回黄姓。

　　其中次子曾俊烈，22岁改名黄俊烈，后又改为黄光裕，最终名震四海，在中国商界翻云覆雨。

　　这里可以看出，黄家兄弟两虽然出身贫苦，但父辈经商的基因还是一脉相承，天生不安分的哥两，等待的只是一个人生中的巨大机会。

　　1979年，一位老人在南海画了个圈，此后中国迎来历史巨变，黄光裕哥两也赶着时代大浪驶出了潮汕。

　　1985年，16岁的黄光裕和哥哥黄俊钦从广东决定北上淘金，哥两一路杀到内蒙古，倒卖广东的电器，几十年的商海浮沉正式拉开帷幕。

　　1年后，黄家兄弟在北京珠市口租下一间100平米的门市，并取名“国美”，这就是日后称霸中国电器连锁业的国美帝国的起点。

　　国美成立之初，中国经济受在改革开放中获得新生，老百姓(94.000,-1.40, -1.47%)对消费尤其是家电的欲望非常强烈，当时进口电器供不应求，不少商家都哄抬价格，黄家哥两则背道而驰，采用薄利多销的方式壮大规模。

　　而且这哥两还搞出两个开创先河的手笔，一是在报纸上打广告，二是越过经销商，直接从厂家进货。让利加营销，双重利器让其生意快速崛起。

　　到1993年哥两分家时，国美电器已经开出10几家门店，年销售额逼近2亿，还杀入刚刚兴起的房地产行业。彼时京东刘强东才上大二，在人大机房为电脑编程痴迷。

　　分家后，黄俊钦跑去做更快、更暴利的房地产，黄光裕则守着国美继续深耕电器业务，他把旗下多家门店统一命名为“国美电器”，正式开启连锁经营模式。

　　为了扩大经营，黄光裕跑去银行贷款，并因此结识了后来独面风雨的妻子杜鹃。后来黄光裕抱得美人归，国美也开始大开连锁店，进军全国。

　　由于国美那些年奉行低价策略，走到哪都是所向披靡，迅速打入全国几十个主要城市。

　　到2004年，国美已在全国60多个城市开出200多家门店，年销售额高达到239亿元，登顶全国家电零售业第一。此时，黄光裕以105亿元身价，成为胡润百富榜中国首富，名震全国。

　　后来随着规模不断扩大，国美野心越来越大，在黄光裕主导下一路并购，短短几年间把苏宁以外的中国电器连锁巨头买了个遍，永乐、三联、大中皆被纳入麾下。

　　2008年，国美全年销售额高达1200亿元，成为世界500强企业，黄光裕则以450亿元身价再提首富；那年奥运会，黄光裕母子二人携手传递火炬，39岁的他把整个家族推向巅峰。

　　如果单看正面的黄光裕，称霸中国电器连锁业，以赤贫之身三登全国首富，堪称完美的中国梦。

　　但商战从来都不是童话，没人能干干干净净、独善其身，何况是在公海赌博一掷数亿的黄光裕。

　　贰

　　2008年11月，黄光裕突然被捕，理由是“涉嫌经济案件接受警方调查”。调查1年多后，2010年5月北京市法院宣布判决结果：黄光裕犯有非法经营罪、内幕交易罪和单位行贿罪。

　　主要指绕开外汇管制，通过地下钱庄向香港转移8亿元；在其控制的上市公司中搞内幕交易；向公安、国税等部门人员巨额行贿。最终三罪并罚判处有期徒刑十四年，罚金6亿元及没收财产2亿元，后来获得两次减刑机会。

　　一代商业巨子的传奇，就此戛然而止，他的国美似乎也永远留在了2008，至今止步不前。

　　其实了解了黄家兄弟疯狂逐利的B面，你就知道滑铁卢是在所难免的。

　　从1985—2008，23年间他们紧随时代浪潮走南闯北疯狂积累原始资本，但常年游走在法律边缘，激进时不惜铤而走险，结果导致二人多次锒铛入狱。

　　黄光裕的问题，主要出在他热衷的资本运作、投资领域。早在国美刚进军全国时，他就开始学哥哥一样涉足房地产行业，后来又迷上了资本市场套利，像华尔街的赌徒一样，什么来钱快就搞什么。

　　1999年，黄光裕创办北京鹏润投资有限公司，搞起资本运作。2000—2002年间，黄光裕通过一系列资本运作，在港股一只仙股上套利6000多万，而且白得了一个壳公司，并改名中国鹏润。

　　2004年，中国鹏润以83亿元港币收购国美65%的股权，其后改名国美电器。就这样，黄光裕通过左手倒右手完成借壳上市，还让自己初登首富宝座。

　　国美大肆吞并同行那几年，为获取资金，他又不惜铤而走险，大量收集国美员工身份证，借职工买房、买车之名，向银行贷款，以周转资金。

　　因为这事，黄光裕2005年首次被捕，而他哥首次被捕是1985年在内蒙创业那会，家族经验相当丰富。

　　2007年，黄光裕再次被抓，因为涉嫌在资本市场操作股价：操纵其兄黄俊钦旗下公司的股价，以及在通过上市公司中关村收购鹏润地产过程中，妻子杜鹃通用国美员工的股票账号，购入大量中关村股票，试图从股市套利，后来因为黄光裕被查宣告失败。

　　可以看出，国美在正面战场所向披靡的同时，黄光裕从未停止过在资本市场快速逐利。常年在河边踩钢丝，屡次被抓屡次不改，到头来还是难逃入狱10几年的宿命，令人唏嘘。

　　结语：

　　毫无疑问，黄光裕和如今所有功成名就的大佬一样，都曾是这个国家的创业英雄。他们率先下海，率先弄潮，在时代奔流中，实现自我价值。

　　但今天关于黄光裕归来，国美能否再度崛起的问题，说实话并不看好。

　　当年黄入狱后，国美不可一世的劲头戛然而止，后来虽有杜鹃掌权，总体看还是远远落后了。

　　当年国美称霸电器江湖，苏宁、京东被迫避其锋芒，如今经历电商、移动互联大潮的洗礼，对手们都飞升了，而滞后的国美还留在原地：

　　2019年，京东营收5769亿元，苏宁易购(8.930, 0.08, 0.90%)营收2692亿元，而国美营收不足600亿元，3年累计亏损超79亿元。如此困境，即便黄光裕回归短时间内也难以逆转。

　　首先，2004—2008年黄光裕三夺中国首富时，中国零售已经在酝酿巨变，电商界的阿里、京东不断冲击市场，苏宁也准备拥抱线上，而黄光裕只顾着一统线下，对这场风暴无动于衷。