第一电动独家消息 12月1日，贾跃亭通过律师团队与来自香港的投资机构签署协议，根据协议，法拉第未来（以下简称FF；新浪科技注；又译法乐第未来）将获得一笔超过10亿美元的投资。交易完成后，贾跃亭将推动FF生产基地尽快开工，以兑现他2019年上市销售的诺言。风雨飘摇中的FF造车终于落下一子，贾跃亭开始绝地求生。 

　　消息人士一周前向第一电动透露，半年来贾跃亭团队接触了近20家投资机构，其中一家意向强烈，三周前从香港派出团队赴美尽调，并已支付3000万美元诚意金，以解FF燃眉之急。

　　12月1日上午，双方最终达成投资协议，但投资人背景及交易估值等信息均严格保密。11月贾跃亭与《棱镜》的对话中透露给FF报出50亿美元估值，这一估值与国内造车创业公司蔚来汽车目前相当。 

　　消息人士指出，在相关香港财团中，能在如此危局中断然出手，不仅需要有深厚的行业观察，而且需要有极强的商业魄力，符合以上两点特质的，以“小超人”李泽楷可能性最大。自2015年“菲斯科竞购案”败给万向集团后，李泽楷一直在寻求汽车行业的布局机会。 

　　有鉴于此，贾跃亭是否出让大股东位置甚至让渡FF控制权，应是本次交易谈判的焦点。消息人士透露，贾跃亭作出了非常大的让步。此前贾跃亭曾经表示，“愿意让出大股东位置，但死也不会让出FF控制权”。

　　截至发稿，FF官方未对本次交易信息进行回应。

贾跃亭微博上一张FF总部图片

　　贾跃亭回国之路还有多远？

　　自2016年11月乐视危机爆发以来，乐视系兵败如山倒，庞大的业务体系转眼间土崩瓦解。期间虽有“白衣骑士”孙宏斌以150亿巨资出手相救，也无法扭转危局。今年7月6日贾跃亭只身赴美，发文《我会尽责到底》，恳请大家给一些时间，他会把金融机构、供应商以及任何欠款全部还上。“贾跃亭何时回国？”从此成为媒体及公众关注的焦点。

　　如果本次交易完成，是否意味着贾跃亭短期内可启程回国？第一电动梳理后发现，在他回国的路上，还有三重关口。

　　先明确一下他为什么不能回国。根据公开信息，贾跃亭已被各金融机构列入“失信执行人”名单，俗称“老赖”，一旦回国，将被限制出境。因此，他回国的前提，是还清主要欠款，重新获得信用。之前媒体报道贾跃亭已经偿还了190亿元欠款（绝大部分还给了金融机构），目前还剩余200多亿。

　　因此，他要过的第一道关，是完成FF融资并实现量产。这是他绝地反击的最后机会。如果在未来16个月里，FF如期完成量产，并以曾经令人惊艳的产品体验上市，他将挽回绝大部分信任。但鉴于FF一年来人才凋零、生产停摆的现实，他要在短期内重新凝聚团队，完成供应链、生产制造、销售及服务等多个体系的重建，挑战非常巨大。

FF91

　　第二道关，上市公司乐视网（股票代码300104）复牌后股价能否稳定，不出现断崖式崩盘。自今年4月7日停牌至今，乐视网一再遭遇重大利空，各金融机构多次调低估值，状况极其惨烈，“乐视网复牌”已成为牵动众多投资人神经的重大黑天鹅事件。按照乐视网停牌前收盘价30.68元（除权价15.33元）计算，贾跃亭所持股份市价为162.9亿元。鉴于他的绝大部分股份已被冻结，乐视网经营管理已由融创系接手，贾跃亭对乐视网的经营业绩提升已无影响力，因此，稳定并提升股价这一目标，只能寄望于受FF造车取得实质性进展的影响，各投资机构改变此前的“超卖”意愿。但如果四季报乐视网业绩止跌回升，或者有重大资产重组，局面可能会有改观。

　　第三道关，是尽快止血，争取早日让乐视非上市体系（乐视移动、乐视体育、乐视控股等）债务问题得到合理解决。一家第三方投资机构表示，乐视非上市体系债务问题可能的解决方案包括资产重组、破产清算等，但是需要和其他股东、债权人以及相关政府取得一致。 

　　“白衣天使”博弈进行时

　　创办乐视的十三年中，公开资料可查的贾跃亭旗下公司近百家，共同构成了令人眼花缭乱的“七大生态”。今年1月，融创董事局主席孙宏斌入局后，对乐视系业务进行了快速重整，强力控制并扩张了乐视上市体系，目前包括乐视网、乐视致新、乐视影业、乐视金融、乐视云。 

　　贾跃亭与孙宏斌

　　今年1月，乐视网及相关主体公司获得包括融创中国在内的168亿元战略投资。其中，贾跃亭转让乐视网股份（涉及金额60.41亿元）、乐视致新引入战略投资者（通过老股转让和增资扩股方式，涉及金额79.5亿元）、乐视控股转让乐视影业股权（涉及金额10.5亿元）。 

　　11月16日，融创提供给乐视致新和乐视网共计17.9亿元的“有条件”借款，质押了乐视网持有的乐视致新13.54%股权和乐视云50%股权，乐视致新持有的乐视投资100%股权，以及乐视网持有的重庆乐视小额贷款100%股权、霍尔果斯乐视新生代100%股权以及乐视体育6.47%的股权。

　　通过以上一系列安排，乐视系原有的优质资产大部已归入上市体系，并被融创系控制。

　　留给贾跃亭的，是不断失血的“非上市体系”（前文述及的乐视移动、乐视体育、乐视控股等）和乐视汽车（含FF）。在这个过程里，“白衣天使”孙宏斌展现出远超贾跃亭的商业果断：该卖的卖，该关的关。 

　　易到、乐视移动、乐视体育等业务，就这样在孙宏斌的炮轰和贾跃亭的不舍里逐渐走向终局。“仅易到和手机两个项目，就亏了200亿”，乐视内部人士曾如此感叹。